2013年全球油氣并購趨勢展望
將延續頁巖油資產交易活躍趨勢，非常規資產仍是市場的熱點，但頁巖氣資產因氣價因素影響可能降溫。
受資源前景和較寬松的政策因素推動，以東非、西非為代表的新區項目將受到更多石油公司關注。
澳大利亞因LNG新項目建設進入高峰期，大量投資需求也將吸引外國石油公司參與，成為亞太最活躍的交易市場。(資料來源：《2012年國內外油氣行業發展報告》)
2月12日，美國外國投資委員會正式對中海油收購加拿大尼克森公司一案發出批準令，從而掃清了這項交易的最大障礙。據悉，這項收購案將于近期完成交割，并以151億美元的收購價成為2012年中國最大的一筆海外收購。
在全球經濟增速放緩、歐債危機此起彼伏的大背景下，受中東和北非地區地緣政治緊張態勢的持續影響，2012年全球油氣市場掀起了一場并購熱潮。安永公司近期發布的《全球油氣并購交易報告》顯示，2012年全球油氣并購交易價值達4020億美元，同比增長19%，并購交易數量為1616起，共有 92宗交易價格超過10億美元。在這場熱潮中，北美地區仍是油氣并購的最強主力，以中國為代表的亞洲新興經濟體加大了對油氣資源的收購力度，成為2012 年全球油氣業務并購市場的新星。
規模大+金額高：
亞洲油企受關注
據中國石油經濟技術研究院發布的《2012年國內外油氣行業發展報告》(簡稱《報告》)統計，在上游并購市場中，2012年亞洲石油公司對外收購金額接近600億美元，創歷史最高水平。中國、日本、印度等國家的石油公司均有較大規模的收購活動。其中，中國公司收購金額達到創紀錄的340億美元，成為全球石油公司中最大的海外油氣資產收購方。
中國三大石油公司的投資金額均超過以往任何年份，中海油約214億美元，中石化約72億美元，中石油約40億美元。其中，中海油的尼克森并購案是2012年全球油氣并購市場上最大的并購案。并購成功后，中海油的全球化布局將得到進一步增強，凈產量規模將達5500萬噸。
此外，其他亞洲國家的石油公司也積極開拓海外業務。日本公司累計投入收購資金100億美元，高于往年水平。馬來西亞石油公司出資50億美元收購加拿大進步能源公司的頁巖氣資產。印度國家石油公司以50億美元收購康菲公司哈薩克斯坦卡沙干油田8.4%的股權。
油氣并購進入新時期
“在經歷20多年海外市場探索，中國石油公司已經積累了豐富的經驗，并購項目越來越大，資源種類擴展至非常規領域，并購手段多元化，并已成功進入歐美高端市場。這標志著我國石油企業海外收購進入了新時期。”中國石油大學(北京)中國能源戰略研究院常務副院長王震說。
從收購地區分布上來看，2012年中國海外并購的重心越來越偏向發達和成熟市場，呈現“以北美為主，多點開花”的特點。北美作為最大的并購地區，占海外并購總額的比重已超過7成。此外，澳大利亞越來越受到中國公司關注，三大石油公司在澳均有收購項目，主要是煤層氣和LNG項目。
從資產結構上來看，三大石油公司均涉及非常規油氣資源的并購交易，呈現“以非常規為主，海陸項目并舉”的特點。美國頁巖氣革命爆發以來，國際石油公司紛紛進軍非常規領域，試圖占領這一戰略制高點，也在一定程度上影響了全球油氣資源并購市場。“中國石油公司同樣看到了非常規領域的前景和價值，但在開采技術等方面與國際一流石油公司之間存在較大差距。并購這一合作模式為中國石油公司盡快積累非常規油氣開發、生產和管理經驗提供可能。”王震表示，中國石油收購殼牌在加拿大Groundbirch頁巖氣項目中20%權益，正是基于這一商業目的。
此外，中國企業海外并購的戰略目標開始呈現多元化趨勢，除獲取石油等戰略性資源外，還有獲取核心技術、開拓海外市場等目的。這一特點在尼克森收購案有所體現。中海油CEO李凡榮曾表示，尼克森的優秀資產組合是對中海油的良好補充，同時也使中海油全球化布局得以增強。中海油將借助尼克森的管理技術團隊，提升公司國際化業務管理水平，彌補在深水、油砂、非常規等領域技術的不足。
油氣并購持續升溫
近年來，歐債危機和美國經濟復蘇放緩，導致全球政治經濟格局發生變化，新興經濟體的實力逐漸增強，中國等發展中國家將得到更多機會。“客觀來說，國家及地區的經濟發展離不開石油等資源的支持，旺盛的能源需求，使能源公司參與國際油氣并購的熱情更加高漲。”王震說。
從企業發展角度來看，并購是企業發展到一定階段的必然需求。中國石油公司已在海外積累了豐富經驗，有豐厚的資金做保障，有足夠的實力參與國際并購，甚至是參與尼克森這類歐美高端市場的大型并購。王震表示，國際并購是企業商業目的真實訴求。中國企業需要走出國門，需要國際化的運作方式，需要利用并購的方式實現公司全球化戰略布局。
從國際油價上來看，當國際油價較低時，受利潤和成本擠壓，一些企業將不得不出讓股權，因而出現并購熱潮。當油價高企時，大量的現金流使企業有動力、有能力參與并購，也會出現并購熱潮。王震表示，2012年國際油價相對較高，而這一走勢可能在2013年持續影響全球并購市場，中國、日本、印度等亞洲國家仍有較強的并購需求。因此，2013年仍是油氣并購高峰年，整合難度與風險也會隨之增加。
大型公司并購和以非常規資產為主的資產交易將推動2013年市場成交金額維持在較高水平。亞洲新興市場國家石油公司仍有較強的并購需求，還會繼續進行大型并購。此外，2013年將延續頁巖油資產交易活躍趨勢，非常規資產仍是市場熱點。
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