“頁巖氣有風(fēng)險，投資需謹(jǐn)慎。”在制約頁巖氣開發(fā)的種種問題尚未得到有效解決前，筆者建議，投資者應(yīng)認(rèn)真吸取風(fēng)電和光伏行業(yè)的坎坷經(jīng)驗，想辦法切實解決好頁巖氣的資源、并網(wǎng)和價格等問題，避免重蹈風(fēng)電和光伏行業(yè)覆轍。
回顧風(fēng)電和光伏行業(yè)的發(fā)展路徑，可發(fā)現(xiàn)與當(dāng)下的頁巖氣是何等相似。2005年可再生能源法頒布后，眾多原來從事火電、水電投資的公司，甚至是與能源行業(yè)無關(guān)的企業(yè)，都一窩蜂涌入風(fēng)能和太陽能領(lǐng)域。隨著風(fēng)電特許權(quán)招標(biāo)、可再生能源電價附加補貼、CDM、金太陽工程等一系列優(yōu)惠政策的出臺，2005年 -2010年，風(fēng)電和光伏行業(yè)度過了令人艷羨的黃金5年。
與風(fēng)電和光伏行業(yè)一樣，頁巖氣也屬于新能源范疇，也是在上游政策驅(qū)動、中游財政補貼和下游投資青睞之中迅速發(fā)展起來的。可以預(yù)見，二者的技術(shù)發(fā)展路徑也將類似。盡管頁巖氣開采中的分段壓裂等核心技術(shù)，至今尚未被國內(nèi)企業(yè)全面掌握，但經(jīng)過幾年的技術(shù)模仿和創(chuàng)新，掌握相關(guān)技術(shù)應(yīng)不是難事。
與風(fēng)電、光伏相比，頁巖氣還有一個巨大的優(yōu)勢，即由于有著堅實的國內(nèi)需求，因此不必?fù)?dān)心遭遇任何的“單反”或者“雙反”。可以確定的是，只要頁巖氣能開采出來，能運的出來，并且價格公道，就不愁賣不出去。
但如果無法解決與風(fēng)電和光伏行業(yè)相似的困局，5年之后的頁巖氣，將難逃風(fēng)電和光伏行業(yè)如今一蹶不振的宿命。
首先，頁巖氣面臨著與風(fēng)電一樣的“并網(wǎng)”問題。回顧過去5年，風(fēng)電行業(yè)一度可以用爆棚來形容。以風(fēng)電整機制造業(yè)為例，最盛時期該行業(yè)有80家企業(yè)存在，潛在產(chǎn)能嚴(yán)重超出了實際市場需求。但由于風(fēng)電輸送問題遲遲未能解決，大量安裝的風(fēng)機無法及時并網(wǎng)，不但給發(fā)電開發(fā)商帶來了經(jīng)濟上的損失，也嚴(yán)重阻礙了風(fēng)電整機制造商的出貨速度。隨著陸上風(fēng)電資源的開發(fā)趨于飽和，海上風(fēng)電和國際市場遲遲無法打開，風(fēng)電制造行業(yè)迅速由巔峰墜入谷底，華銳風(fēng)電(601558,股吧)、金風(fēng)科技(002202,股吧)等曾經(jīng)叱咤風(fēng)云的企業(yè)，面臨著虧損、裁員的窘境。
與風(fēng)電相似的是，我國天然氣管網(wǎng)掌握在中石油、中石化少數(shù)幾家公司手中，在現(xiàn)有的體制下，這些公司缺乏接納第三方天然氣的動力，如果有朝一日頁巖氣產(chǎn)能成規(guī)模釋放，但是卻無法解決“并網(wǎng)”問題，那么發(fā)生在風(fēng)電的“窩電”窘境，將在頁巖氣身上重演。
其次，頁巖氣還將面臨與光伏一樣的經(jīng)濟性問題。迄今為止，盡管歐美“雙反”大大壓縮了國內(nèi)光伏企業(yè)的市場空間，但國內(nèi)市場短期之內(nèi)仍難以大規(guī)模啟動。這其中的主要原因之一就是，光伏發(fā)電價格遠(yuǎn)高于常規(guī)火電，不得不依賴財政補貼。
與光伏面臨的困局類似，由于我國地質(zhì)結(jié)構(gòu)復(fù)雜、開采技術(shù)仍待提升、管網(wǎng)建設(shè)仍滯后，因此未來頁巖氣在價格上，很難與常規(guī)天然氣一較高下，這必然影響到頁巖氣在國內(nèi)市場的推廣。
如果參與頁巖氣招標(biāo)的民營企業(yè)，在投入了大量資金無法開采出頁巖氣，或者開采出來卻賣不出一個好價錢的時候，如果堅持不下去，或為追求短期高溢價，或為減少投資損失，這些民營頁巖氣項目，很有可能被大量轉(zhuǎn)讓給國有企業(yè)。筆者建議，在一開始，民營投資者就應(yīng)對投資頁巖氣將要面臨的風(fēng)險作出謹(jǐn)慎評估。如果實在拿不準(zhǔn)，那不妨學(xué)學(xué)聰明投資者從金礦開采中賺錢的先例：與其去投資高風(fēng)險的金礦，不如在旁邊賣賣牛仔褲和礦泉水，如果做好了，說不定也能在這波頁巖氣投資盛宴中，小小賺上一筆。
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