1、光伏：目標(biāo)保底，政策加碼
去年8月底的光伏政策，成為下半年主升浪的導(dǎo)火索;今年又到了8月，上周吳新雄的發(fā)言，給了光伏行業(yè)強力信心，我們認(rèn)為這將會成為今年行情的分水嶺。上半年政策預(yù)期較弱，路條遲遲未能發(fā)放，預(yù)期接下來政策將會陸續(xù)出臺，一直期待的配額制也有了官方的答復(fù)，下半年行業(yè)將進(jìn)入裝機高峰，明年仍能有較快的增長。
我們?nèi)婵炊嚯娬经h(huán)節(jié)，推薦陽光電源、林洋電子、愛康科技、中利科技、特變電工、海潤光伏，關(guān)注其他新進(jìn)入者。
2、電動車：電動車放量在即，動力電池緊缺，技術(shù)路線非主要矛盾
近期市場有些噪音，關(guān)于所謂的軟包還是18650路線之爭，我們認(rèn)為這在目前是毫無意義的討論。原因在于，第一，是由于電動車在中國還是政策主導(dǎo)的，目前完成銷量目標(biāo)是地方政府的第一要務(wù)，最重要的是量。而一旦銷量上來(行業(yè)200%以上的增速)，不管哪種技術(shù)路線的動力電池，只要通過認(rèn)證，基本都是緊缺的;第二，技術(shù)路線通常是多線并行，而非排他性增長。回顧各種新興產(chǎn)業(yè)的路線，在初期都是百花齊放，到中后期才會出現(xiàn)某種路線成為主流，甚至到中后期也都是多線并行的，風(fēng)電(雙饋、永磁)和光伏(單晶、多晶)都是案例。而且成為主流的技術(shù)路線并不是那么容易判斷，現(xiàn)在實業(yè)都還是眾說紛紜，資本市場何來結(jié)論?
并且，我們再次跟微型電動車下游確認(rèn)，目前所謂的物流車轉(zhuǎn)向18650，原因在于軟包或者方形動力電池供應(yīng)有限，必須要嘗試多種路線。而質(zhì)量達(dá)到要求的動力電池?zé)o一例外的都是供不應(yīng)求的，原因在于國內(nèi)電動車今年增速是超過200%，甚至?xí)^300%，這么快的增速，動力電池必然緊缺，現(xiàn)在還不是電動企業(yè)主動放棄電池供應(yīng)商的時候，而是電池企業(yè)挑選電動車企，或者電動車企被迫嘗試選擇用消費電子改過來的電池，于是18650就成為了一種選擇。
我們重申強烈看好電動車版塊。地方政策落地和銷量增長是下一輪電動車熱潮來臨的催化劑，我們預(yù)期在9月。我們看好電池環(huán)節(jié)的拓邦股份、多氟多，鋁塑膜環(huán)節(jié)的紫江企業(yè)、隔膜環(huán)節(jié)的滄州明珠、正負(fù)極環(huán)節(jié)的杉杉股份、電解液環(huán)節(jié)的新宙邦、電機環(huán)節(jié)的信質(zhì)電機、寧波韻升。
3、風(fēng)電：特高壓、配額制利好風(fēng)電
今年政府高層定調(diào)發(fā)展特高壓，這將解決運出通道的問題，配額制的實行也將利好風(fēng)電行業(yè)的發(fā)展。我們看好金風(fēng)科技。近期寧夏到華東的特高壓通過審批，利好寧夏光伏、風(fēng)電開發(fā)，我們看好銀星能源。
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